本館(神明の館)屋上から見た斉月楼４階。正面手前(右)から203室(待月荘)、202室(香風洞)の２つの客室が並び、この写真では見えにくいが、その更に奥(左)に少し引っ込んで201室(長生閣)がある。手前の植栽は本館屋上のもので、地上から立ち上がっているわけではない。斉月楼正面の敷地は狭小で引きが取れないために地上からの４階建て全貌はなかなかうまく撮影できない。しかし引きがないために斉月楼の背後にある７階建て相当のエレベーター棟が視界に入らず、正面からの景観を良好にしているとも言える。
　この斉月楼は高い崖の前に建てられており、４階でも背後に山が迫っている。現在ではエレベーターのある新しい建屋(写真右上端の黄色い壁)で斉月楼と崖の間の空間はほぼ埋められていて、エレベーターは更に上の山の中腹に建てられた大広間まで通じているのである。すなわち各階とも山側では地面に近く、非常時には１階まで降りずとも地上への避難が可能となっていて、そのことは各部屋に掲出された避難経路図にも明示されている。これが木造３階・４階部分での宿泊が可能となっている一因でもあろう。

　閣と言えば楼閣のようなものを連想するが、ここでは斉月楼4階の一室である。長生閣の主室は１０畳で、床の間や他の部屋とは独立した板敷の広縁もついている。肘掛け窓の外には高欄付きの回廊があるが、これは出入りできる性質のものではない。回廊には軒の下がりを修正するための斜材が立っているが、これは外観や室内からの眺望をそれほど阻害するものではない。
　長生閣は折上げ式格天井や花頭窓のような意匠の枠を持った襖が印象的。襖の向こう側には４畳半の次の間があり、さらに２畳敷きと踏込の入り口がある。入り口横には小さなトイレもついている。入り口の外は他の客室や階段に通じる廊下で、床板などはなかなか立派なものである。斉月楼の廊下の意匠は遊郭風で、かなり派手と言えよう。
　当時の普通の旅館の客室にはあまり壁はなく、共通の廊下や広縁から障子をひらいて直接に客室に入るようになっていて、客室と客室の間も障子で区切られていた。これに対して斉月楼の客室は壁で仕切られ、踏込・前室・主室・独立の縁側という、現在では一般的な旅館の間取りだ。

　周囲には温泉旅館などが立て込み、横湯川の谷底地形であることもあって４階でも眺望はそれほどよいとは言えない。手前には左の黄色い壁が金具屋本館(神明の館)、中央は古久屋旅館、左がいかり屋旅館のいずれも３階部分。
　対岸の段丘崖直下に建つRC８階建ては「北信濃ドリームハイツ夢の里」。建物の種類は全く違うが崖を背にする立地条件は斉月楼に似ている。 遠くの雲間に見え隠れするのは群馬県境・万座方面の山々であろう。